Об издательстве Подписка Наука Реклама Распространение Отчетность ПартнерыМедиа Контакты RSS RRS | Добавить в избранное в избранное |
Издательский дом
Для содержимого этой страницы требуется более новая версия Adobe Flash Player.

Получить проигрыватель Adobe Flash Player

Введение Нацбанком золотых монет и сертификатов является малоэффективным

 

Эмитированные НБУ золотые монеты не будут прибыльным вложением для населения в коротких и средних интервалах, - убежден заслуженный экономист Украины, Президент Ассоциации украинских банков Александр Сугоняко. Экспертной группой АУБ сейчас готовится аналитическая записка, в которой профессионально анализируется эффективность деятельности Нацбанка при новом руководстве в проведении монетарной и регуляторной политики.

По их мнению, в национальных условиях инвестирования привлекательность золота для населения будет дополнительно снижаться многими факторами. Среди них: значительный разрыв между текущей ценой покупки и продажи золота; невозможность получения интервальных выплат прибыли; невозможность капитализации прибыли; риск фиксации убытков при необходимости срочно продать золотые инструменты; налогообложение прибыли от инвестиционной деятельности и самостоятельное декларирование таких доходов в органах ГНА; расходы на ответственное хранение золота; необходимость расходов на услуги финансовых консультантов и тому подобное.

Согласно результатам опроса агентства IFAK Ukraine, каждый третий украинец (36 % граждан) не доверяет национальной валюте. Возвращение доверия населения к гривне, к политике НБУ - ключевое задание для действующего руководства Национального банка. Однако, по словам Президента АУБ, решая указанное выше задание через выпуск золотых монет и "золотых" депозитных сертификатов, НБУ этим укрепляет доверие населения к золоту как инструменту инвестирования, а не к гривне, как национальной валюты. Более того, посылая в общество месседж о выпуске золотых инструментов, НБУ тем же дает сигнал, что гривна не является надежным инструментом.

Аналитики АУБ отмечают, что НБУ не в состоянии физически привлечь с помощью золотых инструментов нужное количество наличных ресурсов населения через нехватку золота. По информации НБУ, состоянием на 01.02.2012 году, в его резервах было 0,901 млн. тройских унций золота, или около 28 тон золота (4,9% общего объема официальных резервов), которое является эквивалентом 1,5 млрд. дол. США по рыночной цене.

В то же время, Председатель НБУ С. Арбузов заверил, что часть имеющегося в НБУ немонетарного золота будет направлена на изготовление инвестиционных монет. А пополнение валютных резервов и выпуск "золотых" сертификатов, индексированных на курс золота, будет осуществлено за счет добычи НБУ собственного золота. Однако, по данным Государственной службы геологии и недр, в Украине с 1997-го по 2006 годы было добыто всего 800 кг. золота. Как отмечают аналитики АУБ, "и не специалисту понятна разница между потенциальными разведанными запасами полезных ископаемых и фактическими возможностями относительно их годовой добычи. Разница между этими показателями может составлять сотни и тысячи раз. Поэтому НБУ может сотни лет осваивать переданное ему на баланс месторождение золота объемом в 600 тон".

По словам Александра Сугоняко, на сегодня потенциальные возможности (капиталоемкость) золотых инструментов НБУ (золотые сертификаты и монеты) на уровне: 1,5 млрд. дол. США - за счет золота в валютных резервах, тратить которые на такие цели недопустимо; 54 млн. грн. за счет добытого за год НБУ золота (для расчета использован максимально зафиксированный исторический показатель добычи золота в Украине за годы независимости в размере 135 кг).

В АУБ предостерегают, что если регулятор осуществит попытку эмиссии "золотых" сертификатов в масштабах, которые значительно превышают их реально золотое обеспечение, то последствия такой авантюры трудно предусмотреть. Они угрожают как полным подрывом доверия к власти, так и переложением на все население Украины убытков, которые неминуемо будет нести эмитент (НБУ) при погашении сертификатов.

Также в АУБ отмечают, что в случае привязки доходности "золотых" сертификатов НБУ к рыночной цене на золото, НБУ будет нести дополнительные курсовые риски. Ведь если цена на золото в 2012 году достигнет 2200 долларов США за тройскую унцию, Нацбанк будет вынужден компенсировать инвесторам сумму соответствующего роста рыночных цен. В таком случае стоимость обслуживания долга по депозитным "золотым" сертификатами составит для НБУ более 20% годовых, что значительно выше существующей доходности суверенных обязательств Украины на внутреннем и внешнем рынках капитала.

По словам Александра Сугоняко, предложенные НБУ золотые инструменты не являются новыми для украинского рынка по своей экономической сущности (золото) и не имеют спроса со стороны населения. Во-вторых, указанные инструменты не смогут аккумулировать необходимый объем наличных ресурсов, существенный для реального сектора экономики или пополнения резервов НБУ, и не позволят заметно ослабить девальвационное давление на гривну. В-третьих, ввод "золотых" инструментов по своим операционными и технологическими особенностям не отвечает устоявшейся общественной практике и только подрывает доверие к национальной денежной единице, ведь такие заявления НБУ воспринимаются исключительно как опосредствованное признание нестабильности и слабости гривны.

Президент АУБ убежден, что указанная политика НБУ в случае ее активной реализации лишь усилит отток гривневых ресурсов из банковского сектора и увеличит давление на наличный курс гривны к свободноконвертируемым валютам. Заявления и декларации НБУ не были подкреплены соответствующей аналитической базой и не были восприняты обществом в качестве системных и эффективных инструментов.

 

Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь.
Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.

Комментарии:

Оставить комментарий
Наши партнеры

                                                  

  

                                                                        

 

              

                                             

  

                                                  Дедал Инфо             

   

                                                           

 

               

Архив номеров Украина Бизнес Ревю Архив номеров Финансовые услуги Архив Альманах финансовых услуг
Архив номеров Архив номеров Архив номеров


Новости издательства
Анонсы
Фото
Видео
Финансовая отчетность компаний
Актуальное интервью
Научные статьи

 


 
 
 
  
 
 
 

  
 

 

  

            
 Oakeshott Insurance Consultants
  
 
  
 

 
 

 
 
  

   
"Камелія" квіти від виробника
 

 
 

  
 

 

  

























НБУ курс доллара

НБУ курс евро

НБУ курс рубля


Погода в Киеве

120


Белый каталог сайтов

Интернет реклама УБС
Информационный интернет справочник | All-Catalogs.Info
html counterсчетчик посетителей сайта
Рейтинг@Mail.ru