На днях глава НБУ Сергей Арбузов заявил журналистам, что хочет ввести в золотовалютные резервы НБУ российские рубли. В последнее время вопрос использования российских рублей рассматривается в  достаточно широком аспекте: переход на расчеты рублями во время любых внешнеэкономических операций между Украиной и РФ; формирование части резервов НБУ в рублях и внесения соответствующих изменений в классификатор валют; переход на расчеты рублями за поставки природного газа между НАК "Нефтегаз" и РАО "Газпром". Наиболее активными публичными сторонниками указанных выше идей были именно украинские высокопоставленные должностные лица, прежде всего Председатель НБУ.

По словам президента АУБ Александра Сугоняко, рубль на данный момент не является свободно-конвертируемой валютой и не входит в состав золотовалютных резервов ведущих центробанков мира. «Сегодня отсутствуют любые экономические основания для включения российкого рубля в состав валютных резервов НБУ, более того, принимая во внимание волотильность курса рубля и девальвационные прогнозы, формирование рублевых резервов несет в себе значительные валютные риски и может привести к прямым убыткам в виде негативных курсовых разниц», - убежден Президент АУБ.

В АУБ отмечают, что при условии отсутствия российкого рубля в перечне расчетных валют системы CLS (Continuous Linked Settlement), нет оснований и для включения рубля в первую группу классификатора валют НБУ, к которой принадлежат, в частности: австралийские доллары, английские фунты стерлингов, доллары США, канадские доллары, японские иены, евро, СПЗ и тому подобное.

Эксперты АУБ обращают внимание, что объявленные Председателем НБУ С.Арбузовым планы относительно включения рубля в состав валютных резервов НБУ можно рассматривать и как политическую, причем не самостоятельную, игру, целью которой может быть региональное усиление РФ на финансовых рынках стран СНГ в контексте интеграционных векторов российской государственной политики (это инициатива НБУ и правительства?) и отвлечения внимания от проблем с валютными резервами Украины и содерживанием курса гривны. Все это, понятно, не повышает доверия к НБУ.

Проведенный АУБ анализ показывает, что динамика валютной пары гривна/рубль является нестабильной, склонной к значительным колебаниям. Формируя среднесрочные контракты, украинские предприятия вряд ли будут закладывать в цены значительные курсовые риски девальвации рубля по отношению к гривне. Ценообразование в долларах США демонстрирует большую стабильность и надежность.

Что касается российского импорта в Украину, то здесь мы имеем преимущественно импорт энергоносителей (нефть, природный газ) и, рассматривая возможность расчета за них в рублях, Россия ни разу не предложила Украине изменить газовые контракты и зафиксировать цену на природный газ в рублях. В таких условиях использование рубля в расчетах за энергоносители является обычным механизмом кросс-курса гривны к рублю через доллар США и ничего не добавляет в конвертированность российской денежной единицы. Настоящим шагом к такой конвертированности рубля могло бы стать ценообразование на российские сырьевые ресурсы в рублях, а не в долларах США. Но на такой шаг Россия похоже не готова. Как отмечают аналитики АУБ, Россия не хочет брать на себя валютные риски своей валюты. Стимулируя расчеты в рублях, Россия лишь пытается искусственно увеличить спрос на рубль и таким образом снять девальвационное давление на него. В этой связи, возникает вопрос, - откуда взять необходимую массу рублей на украинском валютном рынке?

В 2010 году товарооборот между Украиной и РФ вышел на докризисный уровень и составил почти 42 млрд. дол. США, при этом отрицательное сальдо для Украины выросло до 4,4 млрд. дол. США. В 2011 году, по оперативным данным Государственной службы статистики, товарооборот вырос до 55,5 млрд. дол. США, главным образом через подорожание энергоносителей. Соответственно увеличилось и отрицательное сальдо для Украины (до 4,6 млрд. дол., а в торговле товарами - до 9,3 млрд. дол.).

НБУ должен найти на внутреннем рынке объем предложения российских рублей на миллиарды долларов США (в эквиваленте). Естественно таких ресурсов на внутреннем рынке нет. Такие ресурсы могут предложить через дочерние украинские банки российские государственные финансовые учреждения. Но, получив гривну за проданные рубли, указанные банки, полностью вероятно, направят полученную гривневую массу на внутренний валютный рынок Украины для покупки долларов США. В таких условиях неоправданным является утверждение Председателя НБУ, что расчеты в рублях не приведут к потере валютных резервов. «Указанное утверждение было бы полностью обоснованным, если бы на внутреннем рынке Украины было зафиксировано стабильное превышение предложения российских рублей над спросом на них, и это превышение было сопоставимо с объемом расчетов за российский природный газ. Но как продемонстрировали показатели валютного рынка, таких ресурсов в Украине нет, а создание дополнительного, искусственного, спроса на российский рубль со стороны гривны приведет лишь к усилению девальвационного давления на гривну», - отмечают в АУБ.

По словам Президента АУБ Александра Сугоняко, «российский рубль на это время не является свободноконвертируемой валютой и формирование национальных резервов в рублях несет значительные курсовые риски, особенно учитывая вероятность девальвации рубля в 2012 году. Учитывая комментарии по этому поводу специалистов МВФ, последний таких новаций не воспринимает. Это может усложнить и без того непростые отношения Украины с Фондом, поскольку показатель объема валютных резервов является одним из критериев выполнения программ.

Использование рубля в двусторонних расчетах возможно лишь на симметричных, свободных, рыночных условиях, одинаковых и для гривны, и для рубля.

Использование рубля для расчетов за природный газ целесообразно при ценообразовании в рублях в соответствующих контрактах на поставку и при значительном превышении предложения рублей над спросом на внутреннем валютном рынке Украины.

Ввод рубля в расчеты с Россией существенно расширит возможности последней для усиления экономического и политического давления на Украину.

При наличии многолетнего отрицательного сальдо торгового баланса с Россией, Украине ничего не останется как получать нужную рублевую массу неэкономичным путем: через распродажу или сдачу в аренду России своих стратегических ценностей - земли, предприятий, объектов инфраструктуры, включая газо- и нефтепроводы, порты, валютные запасы и тому подобное, да еще активнее экспортировать свою наиболее квалифицированную рабочую силу и интеллект в Россию, обескровливая далее национальную экономику.

Кроме того, расширяя фронты торговой войны с Украиной (наподобие сырной), Россия искусственно будет уменьшать поступление рублей на украинский рынок, который будет вызывать девальвацию гривны и усложнять поддержание ее стабильности на внутреннем рынке», - подчеркнул А.Сугоняко.